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2016注册会计师《财务成本管理》知识点：营运能力比率
一、计算特点
某某周转次数周转额/某某数
某某周转天数=365/某某周转次数
某某与收入比=某某数/销售收入
二、指标计算与分析时应注意的问题
1.应收账款周转率
(1)从理论上讲，应收账款是赊销引起的，因此，计算时应使用赊销额而非销售收入。但是，外部分析人员无法取得赊销的数据，只好直接使用销售收入计算。
(2)财务报表上列示的应收账款是已经计提坏账准备后的净额，而销售收入并没有未减少。
如果坏账准备的金额较大，就应进行调整，使用未计提坏账准备的应收账款计算周转天数、周转次数。
(3)应将应收票据纳入应收账款周转率的计算。
(4)应收账款是赊销引起的，如果赊销有可能比现金销售更有利，周转天数就不是越短越好。
2.存货周转率
3.总资产周转率的驱动因素
总资产周转率的驱动因素分析，通常可以使用“资产周转天数”或“资产与收入比”指标，不使用“资产周转次数”。
关系：总资产周转天数=∑各项资产周转天数
公式：总资产与销售收入比=∑各项资产与销售收入比
知识点：长期偿债能力比率
一、资本结构衡量指标
①广义资本结构：资产负债率②狭义资本结构：长期资本负债率
二、注意财务杠杆的衡量指标
它们是资产负债率的另外两种表现形式，和资产负债率的性质一样。
两种常用的财务杠杆比率，影响特定情况下资产净利率和权益净利率之间的关系。财务杠杆既表明债务多少，与偿债能力有关;财务杠杆影响总资产净利率和权益净利率之间的关系，还表明权益净利率的风险高低，与盈利能力有关。
三、现金流量债务比
经营活动现金流量净额与债务总额的比率。
【提示】该比率中的债务总额采用期末数而非平均数，因为实际需要偿还的是期末金额，而非平均金额。
四、付息能力指标
利息保障倍数=息税前利润利息费用
现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量净额/利息费用
五、影响长期偿债能力的其他因素
(1)长期租赁
(2)债务担保
(3)未决诉讼
知识点：短期偿债能力比率
一、指标计算需注意的问题
1.速动与非速动资产的划分
流动资产分为速动资产与非速动资产
速动资产分为：货币资金、交易性金融资产、各种应收款项。
非速动资产：存货、预付账款、一年内到期的非流动资产、其他流动资产
2.一般情况下：流动比率>速动比率>现金比率
3.现金流量比率计算需注意的问题
现金流量比率=经营活动现金流量净额÷流动负债
【提示1】该比率中的现金流量采用经营活动产生的现金流量净额，它代表企业创造现金的能力，它扣除了经营活动自身所需的现金流出，是可以用来偿债的现金流量。
【提示2】该比率中的流动负债采用期末数而非平均数，因为实际需要偿还的是期末金额，而非平均金额。
二、指标的分析
1.营运资本
指标计算
营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产
分析结论
营运资本的数额越大，财务状况越稳定。
2.流动比率
3.速动比率
(1)分析标准的问题:不同行业的速动比率有很大差别。
例如，采用大量现金销售的商店，几乎没有应收款项，速动比率大大低于1很正常。相反，一些应收款项较多的企业，速动比率可能要大于1。
(2)影响可信性因素：应收账款的变现能力。
4.现金比率
现金比率假设现金资产是可偿债资产。
5.现金流量比率
分析更具说服力。
一方面它克服了可偿债资产未考虑未来变化及变现能力等问题，另一方面，实际用以支付债务的通常是现金，而不是其他可偿债资产。
三、影响短期偿债能力的其他因素
1.增强短期偿债能力的表外因素
(1)可动用的银行贷款指标：不反映在财务报表中，但会在董事会决议中披露;
(2)可以很快变现的非流动资产：企业可能有一些非经营性长期资产可以随时出售变现，而不出现在“一年内到期的非流动资产”项目中，在企业发生周转困难时，将其出售并不影响企业的持续经营;
(3)偿债能力的声誉：声誉好，易于筹集资金。
2.降低短期偿债能力的表外因素
(1)与担保有关的或有负债：如果它的金额较大并且很可能发生，应在评价偿债能力时予以关注;
(2)经营租赁合同中承诺的付款：很可能是需要偿付的义务。
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